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尿素操作重归赌后市

2018-09-14 11:41:25

元旦已过,2013年至2014年的化肥冬储期也步入后半段。单就整体尿素备肥而言,市场表现差强人意。下游经销商普遍抱着观望态度,少量备肥也是随采随销,尽量回避风险库存。据笔者了解,截至2013年12月底,大部分省级农资公司对于冬储尿素的态度仍十分纠结:搞厂家直销不仅难见利润,更是在透支自身在业内的公信力。特别是在当前农资流通环节混乱的情况下,尿素厂家报价极尽透明,甚至可能出现散户依靠关系拿到低于大公司采购价的情况。就目前来看,同样做着随采随销的中小型经销商尚有利润可言,对于大公司来说,只有看清尿素后期走势,利用行情涨跌赚取差价才是“正道”。不过,在当前市场大环境不够明朗的情况下,大公司对淡储操作难免畏首畏尾,并将这种没有把握的预测称为“赌后市”行为。

出口预期可赌

尿素2014年新关税可谓出口利好,中国330美元(吨价,下同)离岸价对应的国内出厂价为1556元(人民币美元汇率按6.1;运费及港杂160元;未加经销商利润计算,下同)。照此推算,350美元的离岸价便可看到1660元的出厂价,370美元就是1770元。单对比往年的国际尿素价格走势,年初至少可以预测到370~390美元的离岸价。虽然12月中下旬国际尿素价格有所下滑,但跌价缘于印度采购商以2014年一季度不再招标尿素作为博弈的筹码,国际各供给国纷纷下调报价。不过,从最新的外媒消息了解到,印度方面在是否招标问题上产生了分歧,并传言可能在2014年元月下旬再度招标。对于前期集港以及依旧看好出口的商家来说,肯定愿意为之一赌。

从众心理可赌

时至元旦,下游淡储形势仍不理想,大中型经销商只是做着“搬运工”式的操作,用他们的话说,“挣点辛苦钱而已”。市场的反馈也是各种谨慎小心,对春耕行情极度看空。此时的尿素市场更像是股市,也不由得让一些有心人想到巴菲特的那句话:“在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧。”亦如当前的尿素市场,如果在风险面前无人选择备货,很可能促使一轮集中采购行情并催生短暂的暴涨。客观而言,虽然业内一再宣扬春耕供求过剩等悲观情绪,但机会还是会掌握在少数人手里。

淡储检查可赌

12月下旬,国家发改委经贸司赴山东调研化肥市场形势,后期可能会严查淡储。这种判断此前也有业内人士提出,但总被“上有政策、下游对策”的说法化解。从国内市场春耕刚需考虑,就算抱着应付的态度,至少市场也需要保有一定的库存量。在淡储检查上下注,就仁者见仁智者见智吧。

综上所述,尿素行业此时处于较为尴尬的境地。农业淡储形势不明,下游经销商缺少明确态度,在与厂家博弈价格时更是高不成、低不就,以至于厂家为避免不必要的损失,只能挺价。市场陷入僵持状态。客观对比往年价格,并参照当前尿素成本分析,北方1570~1590元的出厂价已经触底。虽然此价高于2013年四季度最低线,但从用肥期考虑,已基本不存在风险。如果以“赌后市”的心态判断,留给每个人的机会都是均等的。

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